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江铃汽车实现低水平“商乘并举”邱天高掌舵6年盈利能力难见回暖

责任编辑:柳暮雪    来源:金融界   发布时间:2022-08-16 13:33阅读量:14376      

邱执掌江铃汽车已经六年,而这六年也是公司盈利能力一直低迷的六年。

最近几天,江铃汽车公布了业绩和销量数据前7个月,公司销售额仅完成年度计划的41.29%,上半年营收仅完成年度目标的36.5%

2016年4月,邱掌舵江铃汽车后,提出了以商带客并举的战略2022年,公司销量大幅下降,四大车型销量持平,实现了商骑并举的低水平

与商企并举的低水平相适应,江铃汽车的盈利能力也大幅下滑,近6年来一直在低位徘徊,如果没有大额补贴,将会更加尴尬。

江铃汽车的分红并不吝啬,常年在40%左右,但2022年可能陷入亏损。

福山工厂的新产能能否得到充分利用。

2021年,江铃汽车实现汽车销量34.1万辆,同比增长2.99%其中,轻型客车销售10.15万辆,同比增长9.16%,卡车销售11.81万辆,同比下降8.36%,皮卡销量6.79万辆,同比增长4.14%,SUV销售5.35万辆,同比增长21.48%

在整体销量略有增长的情况下,江铃汽车制定了更高的目标2022年计划销售整车38万辆,营业收入约390亿元,均比2021年增长11%

可是,2022年前7个月,江铃汽车累计销量达到15.69万辆,同比下降21.86%,仅完成全年计划的41.29%。

其中,江铃汽车销售轻型客车3.98万辆,同比下降34.91%,卡车销售4.09万辆,同比下降44.14%,皮卡销量3.99万辆,同比增长3.26%,SUV销售3.63辆,同比增长30.55%。

2016年4月,邱接替王出任江铃股份董事长,提出商旅并举战略,希望将商用车市场积累的先进技术和经验带入乘用车市场,试图复制商用车市场的傲人成绩。

从目前的数据来看,江铃汽车四类车销量相当,但做到了商用车和乘用车并重,但只是在较低水平。

伴随着销量的下滑,江铃汽车的产能利用率无疑大幅下降。

2020年年报显示,江铃汽车在华销量达33.11万辆,同比增长14.15%年末公司设计产能33万辆,产能利用率102%,处于超负荷状态

2021年,江铃汽车设计产能达到32万辆,产能利用率106%。

需要提到的是,从2013年到2020年,江铃重卡一直处于亏损状态,2017年到2020年四年累计亏损近14亿元。

2021年8月,江铃汽车发布公告称,公司与沃尔沃卡车公司就江铃重汽有限公司100%股权签署了《股权转让协议》,收购价格确定为7.81亿元。

资料显示,江铃重卡的设计规模为6万辆整车,年产能为1.5万辆整车。

因此,2021年江铃汽车的整体设计产能会有所下降。

但江铃汽车在江西南昌投资的新福山工厂将于2021年10月投产该项目总投资128亿元,已建成30万辆,其中一期年产能15万辆目前,江铃福特凌捷,江铃福特於陵和JMC品牌轻卡产品已经投产

澳投财经发现,在一减一增之间,江铃汽车2022年的设计产能可以达到41万辆。

2022年前7个月,江铃汽车生产15.47万辆,同比下降23.15%由此计算,公司前7个月产能利用率约为65%,较2021年全年下降41%

依靠资产处置和补贴盈利

邱执掌江铃汽车已经六年,而这六年也是公司盈利能力一直低迷的六年。

2015年,江铃汽车实现净利润22.22亿元,同比增长5.42%,达到公司历史最高水平。

2016年和2017年,江铃汽车净利润分别为13.18亿元和6.91亿元,同比分别下降40.68%和47.58%,连续两年降幅超过40%其中,公司2017年净利润仅为2015年的三分之一

2018年,江铃汽车净利润仅为9183.33万元,同比大幅下滑86.71%,比18年前下滑至2000年的1.01亿元还要惨。

2019年至2021年,江铃汽车营业收入分别为1.48亿元,5.51亿元和5.74亿元。

需要一提的是,2021年江铃汽车其他收入达5.51亿元,同比增长105.45%其中日常活动相关补贴高达5.39亿元,R&D活动相关补贴1177.02万元

2021年,江铃汽车扣非净利润仅为2962.88万元。

江铃汽车还有一个2022年的年度目标,营业收入约390亿元,比2021年增长11%。

最近几天,江铃汽车发布的业绩报告显示,公司上半年营业收入预计达到142.23亿元,同比下降19.53%,净利润4.52亿元,同比增长11.64%,扣非净利润亏损1.08亿元,同比下降195.25%。

可见,今年上半年,江铃汽车仅完成全年营收目标的36.5%。

对于收入下降和净利润增加,江铃汽车表示,主要是本期处置青云谱风景名胜区工厂土地及地上建筑物利润增加,抵消了销量下降和原材料,芯片成本增加带来的利润下降。

日前,江铃汽车发布公告称,该土地及地上建筑物的总购买价格为7.59亿元。

分季度看,2022年一季度,江铃汽车营业收入72.32亿元,净利润1.94亿元,扣非净利润亏损2765.65万元。

需要注意的是,江铃汽车2022年一季度的其他收入高达2.61亿元公司一季度投资收益亏损1270.78万元,成为历年来单季最高亏损

日前,江铃汽车发布公告称,公司获得南昌小榄经济技术开发区扶持资金共计约2.57亿元上述政府支持资金与收入相关,将于2022年一季度计入公司损益

2022年第二季度,江铃汽车营业收入达69.9亿元,净利润2.58亿元,扣非净利润亏损8078万元。

二级市场上,对于投资者来说,江铃汽车2022年的分红可能会大打折扣。

其实江铃汽车的分红并不吝啬,常年在40%左右2020年,净利润5.51亿元,公司分红30.01亿元,分红率543.12%2021年,公司分红2.3亿元,分红比例为39.7%

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